第825章 公募、私募之殇
李炎看着李小腾，而他就仿佛没注意到那抹目光般继续在碟子里夹着鲍鱼慢慢品味着其中滋味。 一个吃的优雅，一个凝神思索。 “跟你说茅台，是想告诉你这个资本市场其实需要耐得住性子。你说为什么国外的资金能耐得住，而咱们资本市场里的“自己人”反而都那么浮躁呢？” 李炎一愣神儿，李小腾夹起一个小鲍鱼顺势放在了李炎面前的碟子里笑了笑说道：“不爱吃海鲜？” “没有啊？”李炎楞了一下，抬头看了看面前的李小腾，自己没明白李小腾为什么这么问自己。 “鲍鱼你一个都没动过，是吧？”李小腾冲李炎微微一笑。 “额……有些时候不知道怎么吃。总是怕麻烦。”李炎叹口气，看了眼自己碟子里的小鲍鱼。 “吃就是了，哪儿那么多麻烦。”李小腾说完这句话，洒然一笑突然举杯说道：“还是说说茅台酒吧！他们能看着华夏的资本市场从暴涨到暴跌！前几年茅台开始拉升的时候就一直稳定持有，尤其是奥本海默基金，从一头扎进茅台之后基本没动，直到估值修复之后等着茅台一路创新高，三年的时间这也让三大海外基金赚得盆满钵满，每一个基金都赚了几十亿。数据显示，易方达香江那边赚了7倍，奥本海默基金赚了5倍。新加坡政府基金从前年的年底开始逐步减仓。当茅台股价突破五百亿之后，美帝的奥本海默基金和香江易方达基金这才开始陆续减仓。” 李炎恩了一声之后，苦笑着说道：“当我注意到茅台突破七百元整数关口的时候，我才发现有大基金减持。之前确实疏漏了……” “是的，七百元的整数关口一过，三大基金再度减仓的幅度很大，新加坡政府基金正式退出了十大股东序列。”李小腾说完这话，摇了摇头接续说道：“你可能不知道，在当时我就和不少圈子里的朋友说过一个白马踩踏A50创新低，价值投资还能不能信的话题。” 端起酒杯，李小腾冲李炎抬了抬手之后，见李炎也举杯和自己碰了一下后这才继续说道：“喝茅台酒的时候，我总时不时就会想到为什么三大基金开始陆续撤退的时候，国内基金在价值投资的驱动下开始大量涌入茅台？” 听了这话，李炎有种哭笑不得的感觉。李小腾这话不知道戳了多少人的脊梁骨。 “据我们麟腾系麒麟数据的显示，从前年的年底开始持有茅台的基金数量其实只有五百多家，去年一年就增长了一倍啊！到去年十一月底就突破一千家了，而且可不仅是茅台，去年年底基金集体涌进了白马股，我给你数数……”李小腾说完这话之后，低头用筷子一个一个开始夹碟子里的鲍鱼。 往自己碟子里放一个鲍鱼，李小腾就说一句：“我看到的麒麟数据显示扎进平安金融的基金数量有一千两百多家，而去年的时候只有三百多家。截止到现在抱团伊利牛奶的基金也有一千家，接近去年的三倍，在格力电器、五粮液中的基金数量都超过了九百家。而去年年底他总共不超过五百家基金公司持有他们的的股票。” 李炎看着李小腾碟子里那已经堆成了小山丘摸样的鲍鱼，下意识用舌尖舔了舔自己略显干涩的嘴唇道:“腾哥，鲍鱼都让你夹走了，我都没的吃了……” 李小腾仰头看了眼李炎，突然哈哈一笑。他又怎么可能听不出李炎话里话外的含义？ “今年前些时候，大盘涨的有些太快了。股指的上升势头和市场对白马股的看好程度堪比两次牛市。公募那边从去年的年底基金产品被秒杀，还有一家基金的产品卖掉三百亿的时候，我就知道他们快要“吃枣药丸了！”。”说完这话，李小腾拿着筷子戳了戳碟子，抬手把自己碟子里的鲍鱼夹给李炎一个之后说道：“咱们私募这边，我听说有几家做产品的一只就募集到了壹佰亿，比我们麟腾系最好的时候还要高出很多。我现在都没这个胆量发售三年锁定期产品，可他们做的规模据说已经达到七百亿了。” 说完这话，李小腾嘿嘿一笑端起酒杯自斟自饮。 李炎对几百亿几倍的那些大佬们，心里一直都有种高山仰止的感觉。此时发现李小腾竟然用那种谈论傻逼的口吻在谈论他们，心里莫名产生了一种忐忑的感觉。 “你似乎还不太明白是吧？”李小腾冲李炎问了一句。 李炎则干脆的点了点头嗯了一声，自己确实不明白李小腾为什么会如此表态。 “一般来说，基金的投资策略都有资金容纳度的问题，只有大的白马股才能承载这些资金。他们敢伸手拿过七百亿的资金，不用想也知道必须投资在那些白马独角兽的身上。这种cao盘模式也恰恰就形成了持仓和风格高度趋同的模式。当私募和公募的投资都集中在一起的时候，市场出现变故你说他们还怎么活？” “确实！”李炎一点头，想着最近大盘暴跌的走势。脑海中浮现出来的一张张扭曲的面容后，李炎身子哆嗦了一下。 几家欢乐几家愁吧？李炎此时和李小腾坐在这里煮酒论英雄，一身的轻松惬意。可那些资金的作手们此时什么感觉？估计跳楼的心都有了吧？ “额？”李炎想到这里，突然一愣。 李小腾端着酒杯冲李炎笑着问道：“怎么了？想到了什么吗？” 连忙摇了摇头，李炎苦笑着说道：“没，我就是觉得那些白马踩踏之后，想来cao盘的公募私募的作手们应该都很受伤吧？” 其实，李炎心里想的根本就不是这些作手们是否受伤。而是心里开始琢磨云凌说的市场调控原因。难道真的只是为了限制自己不外流房地长市场这么简单吗？这里面是不是云凌还有什么没跟自己说呢？ 李小腾并未注意到李炎的变化，而是自顾自的继续说道：“资金拥挤在大蓝筹的同时，一旦市场下跌时就容易发生相互踩踏，现在市场踩踏了，幸亏我跑的快……” “公募和私募的持仓其实我不太了解，只是知道……”李炎小声嘀咕了一句，李小腾点了点头笑着说道：“兄弟，你需要充电的东西还多着那，你可是捉妖盟的盟主，这些东西你不知道……你说别人信吗？” 李小腾说完话，冲李炎笑了笑。随后从兜里掏出手机在屏幕上戳戳点点几下之后，一调转手机放在了餐桌上。 “公募的个股持仓上限一般是10%，而私募可以达到20%甚至30%。所以一家100亿规模的私募基金对于特定个股的影响力其实也就是持仓上限20-30亿的样子，甚至是同等权益体量的公募基金公司的多倍。你记住一家公募持仓上限是十个亿就够了。”李小腾话音刚落，就听李炎苦笑着说道：“腾哥，我这边的情况你又不是不知道。我总共资金还不够人家标准的上线呢。” 李小腾冲着李炎一咧嘴，随后说道：“我先给你把情况捋顺，其实我最想说的还是私募风控的情况，所有作手都有他们的警戒线和止损线，所以在市场系统性风险出现时如果接近危险水平，他们是必须要减仓控制风险。” 拿起桌面上的手机，李小腾在其间再次戳动了几下之后亮出大盘的走势图。 虽然手机的屏幕不大，虽然软件的信息很简陋。但李小腾依旧指着屏幕说道：“喏，咱们都看到了吧？近期上证的五零指数已经创出了新低，并且在之前两个月的那次下跌中已经一度失去了流动性。公募和私募的投资今年普遍亏损的情况也证实了这点。据我了解不少知名大型私募在年初的时候就已陷入被动境地。很多明星作手比如华夏出去的老万，小赵他们一大批的蓝筹型股票私募的业绩也已开始由正转负，且平均亏损幅度在超过百分之五了，这还没给他们算近期的跌幅！” ………………………………………… 说完这话，李小腾嘿嘿一笑端起酒杯自斟自饮。 李炎对几百亿几倍的那些大佬们，心里一直都有种高山仰止的感觉。此时发现李小腾竟然用那种谈论傻逼的口吻在谈论他们，心里莫名产生了一种忐忑的感觉。 “你似乎还不太明白是吧？”李小腾冲李炎问了一句。 李炎则干脆的点了点头嗯了一声，自己确实不明白李小腾为什么会如此表态。 “一般来说，基金的投资策略都有资金容纳度的问题，只有大的白马股才能承载这些资金。他们敢伸手拿过七百亿的资金，不用想也知道必须投资在那些白马独角兽的身上。这种cao盘模式也恰恰就形成了持仓和风格高度趋同的模式。当私募和公募的投资都集中在一起的时候，市场出现变故你说他们还怎么活？” “确实！”李炎一点头，想着最近大盘暴跌的走势。脑海中浮现出来的一张张扭曲的面容后，李炎身子哆嗦了一下。 几家欢乐几家愁吧？李炎此时和李小腾坐在这里煮酒论英雄，一身的轻松惬意。可那些资金的作手们此时什么感觉？估计跳楼的心都有了吧？ “额？”李炎想到这里，突然一愣。 李小腾端着酒杯冲李炎笑着问道：“怎么了？想到了什么吗？” 连忙摇了摇头，李炎苦笑着说道：“没，我就是觉得那些白马踩踏之后，想来cao盘的公募私募的作手们应该都很受伤吧？” 其实，李炎心里想的根本就不是这些作手们是否受伤。而是心里开始琢磨云凌说的市场调控原因。难道真的只是为了限制自己不外流房地长市场这么简单吗？这里面是不是云凌还有什么没跟自己说呢？ 李小腾并未注意到李炎的变化，而是自顾自的继续说道：“资金拥挤在大蓝筹的同时，一旦市场下跌时就容易发生相互踩踏，现在市场踩踏了，幸亏我跑的快……” “公募和私募的持仓其实我不太了解，只是知道……”李炎小声嘀咕了一句，李小腾点了点头笑着说道：“兄弟，你需要充电的东西还多着那，你可是捉妖盟的盟主，这些东西你不知道……你说别人信吗？” 李小腾说完话，冲李炎笑了笑。随后从兜里掏出手机在屏幕上戳戳点点几下之后，一调转手机放在了餐桌上。 “公募的个股持仓上限一般是10%，而私募可以达到20%甚至30%。所以一家100亿规模的私募基金对于特定个股的影响力其实也就是持仓上限20-30亿的样子，甚至是同等权益体量的公募基金公司的多倍。你记住一家公募持仓上限是十个亿就够了。”李小腾话音刚落，就听李炎苦笑着说道：“腾哥，我这边的情况你又不是不知道。我总共资金还不够人家标准的上线呢。” 李小腾冲着李炎一咧嘴，随后说道：“我先给你把情况捋顺，其实我最想说的还是私募风控的情况，所有作手都有他们的警戒线和止损线，所以在市场系统性风险出现时如果接近危险水平，他们是必须要减仓控制风险。” 拿起桌面上的手机，李小腾在其间再次戳动了几下之后亮出大盘的走势图。 虽然手机的屏幕不大，虽然软件的信息很简陋。但李小腾依旧指着屏幕说道：“喏，咱们都看到了吧？近期上证的五零指数已经创出了新低，并且在之前两个月的那次下跌中已经一度失去了流动性。公募和私募的投资今年普遍亏损的情况也证实了这点。据我了解不少知名大型私募在年初的时候就已陷入被动境地。很多明星作手比如华夏出去的老万，小赵他们一大批的蓝筹型股票私募的业绩也已开始由正转负，且平均亏损幅度在超过百分之五了，这还没给他们算近期的跌幅！”