第904章 天价IPO阳谋

    300亿美元的IPO，别说是现在，就是再过30年，也会刷新IPO融资纪录。90年代而言，能融资超过100亿美元，也堪称是刷新IPO纪录的大手笔。

    当然了，能发起超过100亿美元级的IPO的巨头，在未上市之前，就堪称是顶级的巨头，且多半是被资本市场看好的朝阳行业，才能做成这么的手笔的IPO上市融资。

    比如，90年代的两大超级IPO案例，1996年德国电信公司，凭借着欧洲顶级电信运营商的名头，在美国纽交所上市，IPO融资规模达130亿美元。另外，一家规模刷新纪录的IPO项目，则是意大利国家电力公司，1999年在美上市，融资规模达160亿美元。

    后世能获得百亿美元级融资的项目，依然是凤毛菱角。而且，每一家都是堪称顶级的巨头，比如，2008年，Visa公司靠着在全球信用卡市场的占有率，获得179亿美元级的融资，刷新了IPO的纪录。

    2014年，中国阿里巴巴，在美上市，融资250亿美元，也是靠着绝对的实力，刷新IPO金额的纪录。

    当然了，在美上市的很多百亿IPO，都没有给投资者赚到钱，比如，欧洲的德国电信、意大利国家电网，基本上都是圈钱之后，长期股价低迷，之后，干脆退市。割的美国韭菜，遍体鳞伤。

    但是，谁让美国韭菜，青睐欧洲的企业了？实际上，大量的欧洲顶级巨头，世界五百强级的企业到美国上市，坑货多赚钱的少。之所以这样，主要是因为，欧洲大部分国家的经济未来都是停滞的，欧洲的项目能给投资者带来良好收益率的概率是比较低的。

    相对而言，中国的公司在美国上市，虽然坑货也不少。但，总体上，却是因为中国经济增长质量，在全球是找不到第二家可比的。以至于，整体上，中国企业在海外上市，总体上是让海外的投资者分享到了中国经济的增长红利了。

    林棋对于那些规模很小的企业到美国上市，给美国人送百倍、千倍、十倍或几倍的增长红利，其实是很不满的。那些企业的增长红利，大部分都是在中国市场赚到的，等于是中国市场赚利润，海外投资者获得巨额回报。

    所以，为了平衡，必须要把一些市值巨大，没有增长空间，现在看来美好，其实未来前景并不是那么乐观的“高科技”企业拿到美国上市。

    就像盘古电脑，现在的收入和盈利规模，就算不是巅峰水平，其实，在林棋看来也是差不多了。已经不太可能通过发展更多新用户，增加产品出货量去获得增长。只能稳中涨价，逐渐通过产品毛利率提升来榨取利润。

    这种企业，看起来现在回报率最高，实际上，已经是在走下坡路了。市场天花板已经能看到，未来还有更多的新技术和新产业会冲击台式机和笔记本电脑的地位。

    如果不在90年代上市，那肯定是傻了！

    现在的盘古电脑股份有限公司，看起来专利很多，非常具备前景。但实际上，跟诺基亚、摩托罗拉一样，在目前这个版本是神，下一个版本，会被削的很惨！

    就像后世，联想、惠普、戴尔之类的公司，就算是瓜份了绝大部分的PC市场份额又如何？PC一年比一年销售规模低，且，互联网的主战场都从PC终端向移动终端迁移，传统的计算机，逐渐像是人老珠黄的美妇。一年比一年贬值，且这个趋势是不可逆转的。

    不会一下子死去，但是，却在一点点老去。且，仔细想象，个人计算机和计算机上的cao作系统的不可取代仅仅是过去一个时代的惯性。等新时代，这些不可取代的护城河，也会随着新平台的用户越来越多，更多的用户的习惯的从新平台中建立的，旧平台会随着忠实的使用者们平均年龄越来越老，护城河会变得越来越浅。

    高盛公司的代表，听了林棋的计划，都下意识觉得——窝草，这不可能，你以为美国股市是你家开的？就算是你家开的，也不一定能做成这么大规模的IPO！

    林棋点了点头，说道：“盘古电脑股份有限公司，并不是一家普通的计算机公司，而是现阶段，全球的计算机市场的技术标准的领袖。从80年代开始，我们申请和持有的专利，超过计算机类的专利的40%，不仅仅是盘古平台，就算是PC，或是任何平台的计算机，可能都很难不使用我们的专利。与此同时，现在的盘古电脑，在跟PC的竞争中，已经处于上风。目前全球有55%以上的用户是用盘古系统的电脑，而不是PC！现在新增的用户里面，更是有65%以上选择购买盘古平台的电脑，而不是PC平台！即使是遇到一些国家的歧视政策，使得PC在政府、军队等等敏感领域的采购方面占优势，但是，盘古阵营成为主流的趋势不会改变，甚至，未来一支独大也不是没可能！”

    “但是，北美市场90%的盘古系统的计算机，是本土的品牌，计算机的硬件，也多半是本土组装。”保尔森表示说道，“AMD生产的CPU，占美国市场的80%。市场份额方面，戴尔、惠普等等美国本土厂商生产的盘古系统的电脑，占主流，在美国市场，盘古电脑股份有限公司的市场占有率，其实仅有10%！用户或许因为盘古系统的体验和软件生态，成为了盘古阵营的粉丝，但这仅是免费的盘古cao作系统的胜利，而不是盘古电脑股份有限公司。甚至，盘古cao作系统，也不是盘古电脑股份有限公司的资产范围内！”

    “但我们可以收取专利费！”林棋笑了笑，“盘古电脑股份有限公司，持有超过1.8万项核心专利，使得就算什么都不做，一年也能躺着赚取10~30亿美元的知识产权方面的收入。仅是这些专利组合，价值保守估计就不低于200亿美元。且，旧的专利到期，新的专利组合又不断的构建，用户惯性使用，计算机厂商不得不积蓄购买新的专利授权。知识产权的收入，未来是逐年增长的！”

    “这还不够！”

    “是的，仅仅是专利费的收入确实不够。但是，我需要指出的是，盘古电脑股份有限公司，相对于市场所有的计算机，具备更强的品牌号召力。每一代产品上市，性能提升的同时，还具备价格上涨的空间。即使盘古电脑股份公司公司未来的电脑出货量不增长，甚至是下降，利润却是可以持续的提升。”林棋指出说道，“十多年时间，数亿的盘古电脑用户，构建的护城河，可以让我们吃很久的红利！94年，盘古电脑股份有限公司847亿美元的营收，净利润却强劲的增长到167亿美元！而95年，随着PC销量的疲软，增量用户更多倾向于盘古电脑阵营，作为盘古阵营的旗舰龙头，盘古电脑股份有限公司，即使营收不增长，但今年利润增至200亿美元并不太难。不仅仅是传统的个人计算机，互联网，你知道互联网吗？现在随便一些程序员，做出一个网站，都能迅速的获得百万千千万上亿的估值，上市之后，估值更会进一步十倍百倍的扩大。而，盘古电脑向行业领先的互联网公司，互联网银行、证券、游戏、电商、门户、论坛、博客、音乐、阅读，任何一种互联网公司提供硬件、软件、数据库等等一揽子技术服务，这些服务一年已经有超过80亿美元的营收，且现在增速可以做到100%，以后，就算降速，十年内也是不低于50%。个人计算机业务做到一定规模，我们继续做互联网，对许多创业者和大客户提供服务，这个市场增长前景比个人消费市场而言更广阔，几乎是看不到上限！不考虑增长，就考虑现在，95年预计盘古可以做到200亿美元一年的利润，2000亿美元的市值，这很过分吗？”

    “恩，您的意思我理解！”保尔森想了想，“2000亿美元市值，融资300亿美元，虽然是很大的挑战。但是，假如能带来超额的利益，高盛公司一定会竭尽所能，完成这笔大生意。我的意思是说，我们不仅仅承销发行股票，而且，在上市之前，高盛需要比IPO价格更大的折扣，购买到未上市之前的原始股，那样一来，高盛做这个项目的积极性会提高十倍！”

    林棋点了点头说道：“可以！当做是上市之前的预热，高盛和其他的资本，成为风险投资，先一步造势，让市场知道盘古电脑股份有限公司有IPO意向！”

    “最好上市之前，进行两三轮IPO！第一轮，高盛领衔投资，估值先是500亿美元，高盛投10亿美元，获得2%的股权。之后，我们再进一步炒作业绩，让市场感觉，这个价格太便宜了。”保尔森说道，“第二轮，估值提升到1000亿美元，高盛利用客户资源，用客户的资金订制一个共同基金，购买40亿美元，也既是4%的股权，高盛自己投1%股权，剩下3%，则是客户的资本。上市之前，已经到了1000亿美元，且，逐渐披露业绩，释放出高利润和高增长，前景不可限量的预期。最后，上市之前，1500亿美元左右的段位，再引进一部分风投资本。最后，则是IPO环节，吸引市场上无数看好，却没有资格参与上市之前的几轮融资的投资者。你们自身的资质，配合我们的运营炒作，只要不是遇到大熊市，或者说科网概念泡沫破灭，应该是能成功的！”

    “好！希望我们能合作愉快！”林棋笑道。